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Comienza con un dialogo entre las tres Nornas tejiendo la cuerda del destino,
pero no a la sombra de Yggdrasil cómo solían hacerlo sino
que está al pie de la roca de la Walkiria, conversan sobre el pasado,
el presente y el futuro, sobre como Yggdrasil se marchitó lentamente
a causa de que Wotan
arrancó una de sus ramas para hacer su lanza. Luego un héroe
quebró su lanza en una batalla, entonces envió a los héroes
del Walhalla que le trajeran una rama otra rama de Yggdrasil pero como
este ya estaba seco se llevaron todas las quebradizas inútiles
ramas que dejaron al rededor del Walhalla, con una pequeña chispa
arderán todas, eso sucederá, arderá el Walhalla y
será el ocaso de los Dioses, continúan tejiendo para saber
mas sobre el futuro pero maniobrando se rompe la cuerda, el final está
inminentemente muy cerca y huyen espantadas hacia las profundidades de
la Tierra con su madre Erda.
Mientras tanto en la roca de la Walkiria, conversan Siegfried y Brünnhilde,
ella profundamente enamorada le ha dado todo de sí, pero le parece
poco y quisiera darle mas,
Siegfried aprecia sus intenciones y no podría recibir mas, que por
ejemplo a pesar de haber recibido todos los conocimientos de ella ha quedado
igual de ignorante que antes, Siegfried como prenda de su amor le regala
el anillo a Brünnhilde, luego se despide de ella y se va al mundo,
la deja sola, esperándole...
A esto en la corte de los Guibijungos están Hagen hijo de Alberich
y de Grimhilde, Gunther Rey de los Guibijungos y su hermana Gutrune, estos
a su vez son medios hermanos con Hagen por el lado materno. Gunther y Gutrune
son solteros y a causa de ello Hagen los insta a que busquen pareja; le
dice a Gunther que el sabe de una maravillosa mujer, la mas bella y sabia,
la cual sería la esposa apropiada para su rango, ella vive un una
roca rodeada de fuego y que debido a que Gunther no podría
atravesar el fuego tendría que hacer que la traigan ante él,
y la única persona que podría hacer eso es Siegfried en quien
ha pensado como esposo para Gutrune, cuenta las hazañas de Siegfried
y les cuenta los detalles de su plan para hacer que Siegfried se enamore
de Gutrune y vaya a traer al Brünnhilde para Gunther.
Luego aparase Siegfried que venía navegando por el Rin, lo reciben
con la mayor de las cordialidades y le dan a beber una pócima que
hace olvidar a sus mujeres anteriores y le enamora perdidamente de la primer
mujer que ve, la propia Gutrune le da de beber y por ende se enamora de
ella, Gunther le dice que para casarse con su hermana primero le ayude
a cortejar a Brünnhilde, ya que él no puede atravesar el fuego,
que lo haga Siegfried por él, usando el yelmo mágico (que
Hagen le enseñó a usar) para tener la forma de Gunther y
así sacarla de allí para él. Siegfried acepta y parte
con Gunther de inmediato hacia la roca de la Walkiria navegando rió
arriba
Brünnhilde mientras tanto besa su anillo recordando con alegría
a su amado Siegfried, 
cuando
de pronto aparece cabalgando por los cielos su hermana la Walkiria Waltraute,
esta se halla muy angustiada ante la nefasta situación, y trata
de impedir el final que parece tan inminente, argumenta e intenta convencerla
para que devuelva el anillo a las hijas del Rin, y de este modo disolver
la maldición del anillo, salvar al mundo y la muerte de los dioses
eternos; Brünnhilde sin la visión macro cósmica que
tenía cuando era Walkiria no alcanza a entender los argumentos de
Waltraute y se rehusa a entregar el anillo, que para ella ahora simboliza
el amor de Siegfried hacia ella, y por ello bajo ninguna causa cederá
tan preciado anillo... echa a Waltraute quien debe irse con la manos vacías.
Poco después se escucha un cuerno, se alegra creyendo que quien
se anuncia es Siegfried, en realidad es él quien penetra a través
de la llamas, pero con la forma de Gunther, gracias al yelmo mágico,
naturalmente Brünnhilde lo desconoce,
Siegfried-Gunther impostando la voz le dice que llegó hasta allí
para hacerla su mujer, ella horrorizada trata de huir, forcejean per él
es obviamente mas fuerte... él le arranca el anillo mientras
ella grita desesperada... después de esto Brünnhilde
se siente por completo ultrajada, y sumida en una profunda tristeza y desgano,
dócil se deja dominar. Siegfried baja con Brünnhilde a la rivera
del río, sin que ella se de cuenta, se la entrega a Gunther que
estaba esperando al pie de la roca junto a la nave; Siegfried usando el
poder del yelmo mágico vuelve a la corte de los Guibijungos.
Allá está haciendo guardia Hagen, quien se queda dormido
y en sueños recibe la visita de su padre Alberich quien lo insta
a conseguir a como de lugar el anillo de los Nibelungos que le pertenece
por derecho hereditario sólo a él; Hagen que lo tiene todo
planeado le promete a su padre hacerse con el anillo. En eso llega Siegfried
y lo despierta, él llama a los soldados que concurren armados, creyendo
que se trata de un peligro inminente, pero Hagen les anuncia que Gunther
viene en camino con su novia y que habrá una doble boda. Luego aparece
Gunther trayendo a Brünnhilde, quien mira hacia abajo derrotada sin
levantar la vista para nada, se anuncian los festejos de las bodas de Gunther
con Brünnhilde y de Siegfried con Gutrune, ante esto Brünnhilde
levanta la vista asombrada y ve a Siegfried de la mano de Gutrune sin poder
creerlo, increpa a Siegfried lo acusa de mentiroso por no reconocerla como
a su esposa, ante el asombro de todos lo presentes estalla una bravísima
discusión en donde Brünnhilde acusa 
a
Siegfried de múltiples traiciones, la situación es sumamente
bochornosa para Gunther quien también se halla perplejo con la acusaciones
de Brünnhilde, ante esto Siegfried se ve obligado a jurar que es inocente
de traición alguna y lo hace ante el filo de la lanza de Hagen.
Luego de esto el ambiente se distiende se van todos a la fiesta excepto
Hagen, Gunther y Brünnhilde; Hagen afirma que la única forma
de limpiar el honor mancillado por la traición a sus juramentos
es dando muerte a Siegfried y pide consejo a Brünnhilde sobre como
hacerlo, esta le dice que es imposible derrotarlo en batalla ya que ella
misma lo protegió con un ungüento que impide que lo hieran,
como él es valiente, nunca huiría ante un reto, así
que sólo le quedó la espalda sin el ungüento, o sea
es su único punto vulnerable, Hagen afirma entonces que por ahí
penetrara su muerte; planean una cacería en donde Siegfried morirá
víctima de un jabalí.
Al día siguiente se realiza la cacería, Siegfried se aparta
del grupo persiguiendo a su presa, 
cuando
se hallaba en esta acción, lleva casualmente hasta la rivera del
Rin, y allí encuentra a las hijas del Rin, entablan conversación,
coqueteando y en broma, las hijas del Rin le piden que les entregue el
anillo, Siegfried al sentirse retado estaba a punto de entregarlo, pero
entonces ellas dejan de bromear y le hablan con seriedad del verdadero
significado de la entrega del anillo, Siegfried en actitud arrogante descree
de las ninfas, y mucho mas aun cuando le predicen su muerte próxima
ante su negativa de entregar el anillo maldito. Poco después de
que se retiran las hijas del Rin, llegan los demás hombres que participan
de la cacería, deciden acampar en el lugar y comer algo, en la reunión
Siegfried es instado por Hagen a contar historias de su pasado, comienza
contando que comprendía el canto de las aves y cuenta como venció
a Fafner y así avanzaba en el relato de la historia, cuando está
a punto de relatar su encuentro con Brünnhilde Hagen le da de beber
una pócima antídoto 
de
la que le dio a beber Gutrune, entonces continua ensimismado con el relato
y al recordar todo tal cual fue, declara que tomó por esposa a Brünnhilde,
ante el asombro de Gunther y los demás hombres que los acompañaban,
de inmediato procede Hagen clavar su lanza por al espalda a Siegfried,
Gunther mas asombrado aun
pregunta
a Hagen que ha hecho! y este responde que sólo ha vengado el juramento
que Siegfried hizo sobre su lanza respecto su inocencia de la las acusaciones
que le había hecho Brünnhilde. Siegfried moribundo pide perdón
a Brünnhilde en sus últimas palabras...
Trasladan el cadáver a la corte de los Guibijungos, allí
lo llora Gutrune, Hagen y Gunther se disputan el anillo, llegan a las armas
y Hagen mata a Gunther; en ese momento aparece Brünnhilde con paso
firme, muy segura de si misma declara que ella es la legítima esposa
de Siegfried y como tal ella es la heredera del anillo, 
ordena
que levanten la pira en la rivera del Rin, así lo hacen, cuando
trasladan el cadáver a la pira, toma el anillo, pide a las hijas
del Rin que tomen el anillo de las cenizas de su propio cadáver,
mientras coloca el anillo en su delo, invoca a Loge para que inflame las
llamas que arden en la roca de la Walkiria y lleguen hasta el Walhalla,
recuerda la calidad única de virtudes de Siegfried y que aun así
la traicionó, toma una antorcha y enciende la pira que arde rápidamente,
saluda a su amado esposo y se suicida arrojándose a la pira, con
esto las llamas se inflaman enormemente con repentino vigor, las lenguas
de fuego lo invaden todo, el cerco ígneo en la roca de la Walkiria
crece de igual manera y llega hasta el Walhalla... todo arde...
El
Rin crece, en la cresta de una ola una de las hijas del Rin toma el anillo
de la mano inerte de Brünnhilde...es el final de los dioses del Walhalla,
quemados en la misma pira de Siegfried, mientras las hijas del Rin vuelven
a reír y jugar con el oro recuperado.
texto
original en alemán y castellano 